中国外汇储备始终在3.1万亿左右，而美债已不足8600亿，钱哪去了

中国外汇储备始终在3.1万亿左右，而美债已不足8600亿，钱哪去了

根据香港媒体报道的数据，中国所持有的美债规模已经降到了8594亿美元，几乎已经降到了近12年来新低，过去10年累计减持美债幅度已经高达34.1%，仅仅在刚刚过去的2022年，中国减持美债比例就高达16.6%，这说明我们减持美债的速度在加速，但与此同时，中国的外汇储备在持续获得较大贸易顺差以及不断抛售的情况下并没有明显上涨，始终维持在3.1万亿美元附近，那减持美债兑换回来的这部分资金都哪去了呢？

要想明白减持的美债到底用来干嘛了，我们就需要美元外汇到底有什么作用，一般来说，美元外汇主要有国际经常性结算，稳定本国汇率，投资以及中美博弈这四个方面的作用，而之所以我们的外汇储备始终在3万亿美元附近，主要是我们的国际贸易结算的安全边际就是3万亿，如果低于这个数量的话，那我们日常的国际贸易结算就有可能发生困难，而一旦贸易结算发生困难，就有可能引起一系列不良连锁反应，所以，三万亿美元大概就是我们的安全红线。

而稳定汇率方面主要是发生于美元加息的时间段里，因为美元加息意味着美元流动性的减少以及资本外流现象的发生，相对的就是本币可能会发生贬值，至于贬值的幅度大小还取决于这个国家综合国力的强弱，自从美联储从2022年加息以来，全世界的货币都发生了贬值，人民币当然也不例外，除了中国的综合国力较强之外，还有一种可能就是我们动用了大量外汇储备来买入本币维持汇率，那在保证经常性贸易结算的硬性要求下，那用来保汇率的资金大概率就是通过抛售美债获得的。

除了贸易经常性结算和保汇率之外，外汇储备以及美债还有两个用处，一个用处是进行投资，另一个则是中美博弈筹码。从投资角度来说，从去年四季度以来，包括中国在内的所有央行都在增持投资黄金，正是在各国央行的带头作用下，黄金的价格持续创出新高，目前已经超过了2000美元/盎司的阶段性高点，在过去的一周，黄金的价格更是上涨超过了6%，而很多国家一边减持美债，另一边增持黄金的目的就是为了避险，近一段时间的美国，欧洲银行不断暴雷就是最好的佐证。

此外，外汇除了投资黄金避险之外，还可以进行对外跨国投资，但我们最近的对外投资很多都是被动的，因为美国现在基本铁了心要跟中国实行贸易脱钩，说白了就是不想从中国购买过多商品了，而贸易上的完全脱钩是需要时间的，目前的态度是只要在中国境内生产的商品，美国能不买的就尽量不买，但中国投资于境外的一些国家比如越南，泰国，印度，印尼生产的商品则不受此限制。

那中国境内的一些美国供应商为了能够继续接到美国的订单，就不得不将部分生产工厂搬到上述所说的那些国家进行生产，而要想在这些国家建厂就必须将手中的人民币兑换成美元才可以，这其实是一种美元外汇储备的变相流出，在保证贸易结算红线基本不变的情况下，要想应对这种情况就必须通过抛售美债换取美元来实现。

最后，中国持有的美债在一定程度上可以牵制美国的对华政策，因为美国的发展已经离不开美债了，美国是世界最大的债务国，美债规模已经突破了31万亿美元，不出意外的话，2023年的美债规模还有可能进一步提高，那如果中国再继续大幅度抛售美债的话，那势必会对美债的融资造成影响，所以，美债基本已经成为中美在全球博弈的重要筹码之一。